湖南发展(000722)今日晚间发布公告，拟以15.12亿元收购湖南能源集团电力投资有限公司（简称“电投公司”）持有的4座水电站控股权，并募集不超过8亿元配套资金。此次交易将显著提升公司水电装机规模，进一步巩固其在湖南省清洁能源领域的龙头地位，助力国家“双碳”目标实现。
根据报告书，本次交易标的为铜湾水电90%股权、清水塘水电90%股权、筱溪水电88%股权及高滩水电85%股权，标的资产合计评估值17.08亿元，最终交易作价15.12亿元。支付方式采用“股份+现金”组合，其中55%以股份支付（8.32亿元），45%以现金支付（6.81亿元）。
股份发行方面，购买资产的股份发行价格确定为7.81元/股（经2024年度利润分配除权除息调整），拟发行1.07亿股，占发行后总股本的18.66%（不考虑配套募资）。交易对方电投公司作为湖南发展控股股东湖南能源集团的全资子公司，其认购的股份自上市之日起36个月内锁定，若6个月内公司股价连续20个交易日低于发行价，锁定期将自动延长至少6个月。
配套资金募集方面，公司拟向不超过35名特定投资者发行股份，募资总额不超过8亿元，其中6.81亿元用于支付本次交易现金对价，1.19亿元用于补充流动资金及支付中介费用。募集资金发行价格以询价方式确定，不低于发行期首日前20个交易日股价均价的80%，认购股份锁定期为6个月。
本次注入的4座水电站均位于湖南省内核心流域，合计在运装机容量达50万千瓦，2024年合计实现营业收入4.59亿元，具备稳定的盈利能力和现金流。
4家标的公司2024年合计实现净利润1.42亿元，其中筱溪水电盈利表现突出，净利润达0.57亿元，高滩水电净利润0.21亿元。标的资产均已取得电力业务许可证、取水许可证等完整经营资质，2024年平均利用小时数介于3529—4644小时，高于行业平均水平，运营效率稳定。
本次交易将为湖南发展带来显著财务改善。根据备考数据，交易完成后（不考虑配套募资），公司2024年总资产将从34.41亿元增至64.59亿元，增幅87.7%；归属于母公司股东净利润从0.68亿元增至1.94亿元，增幅185.3%；基本每股收益从0.15元/股提升至0.34元/股，盈利能力大幅增强。
股权结构方面，交易后湖南能源集团及其下属公司合计持股比例将从51.53%增至60.58%，控股股东及实际控制人湖南省国资委的控制权保持稳定，不存在控制权变更风险。公司表示，此次交易属于同行业并购，将解决与控股股东的同业竞争问题，兑现2022年避免同业竞争的承诺，同时通过整合水电资产实现规模效应，降低运营成本。
后续，湖南发展将加快标的资产整合，优化水电项目运营管理，同时推进配套资金募集。公司计划通过本次交易进一步聚焦清洁能源主业，未来三年内逐步拓展光伏、储能等业务，构建“水电+新能源”协同发展格局，力争成为湖南省综合能源服务标杆企业，为区域能源结构转型提供支撑。
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